L’Italia ha appena superato i 3.000 miliardi di debito pubblico. Un dato che torna alla ribalta ogni volta che i mercati guardano con più attenzione ai conti europei — e che desta sempre più curiosità anche tra chi non segue l’economia di professione. A fine 2025, il rapporto debito/PIL ha toccato il 137,1%, il secondo valore più alto dell’Unione Europea.

4 articoli correlati

Rapporto debito/PIL (2025): 137,1% ·
Valore nominale: 3.095,5 miliardi € ·
Deficit/PIL: 3,1% ·
Posizione UE: 2° dopo la Grecia

Panoramica rapida

1Fatti confermati
  • Debito/PIL salito da 134,7% (2024) a 137,1% (2025) (Sky TG24)
  • Deficit al 3,1% — Italia ancora sotto procedura europea (Adnkronos)
  • Dato 2025 superiore alle attese (136,4%) — (Eunews)
2Cosa resta incerto
  • Se l’Italia supererà la Grecia nel 2026 — previsioni FMI danno 138,4% vs 136,9% (Eunews)
  • Impatto effettivo di ReArm Europe sui conti pubblici — l’Osservatorio CPI indica rischi al rialzo (Osservatorio CPI)
3Segnale temporale
  • Da 2.025 mld nel 2022 a 3.095,5 mld nel 2025 — +53% in tre anni (Franco Mostacci)
  • Minimo storico 90,50% nel 1988 — massimo 154,40% nel 2020 (Trading Economics)
4Cosa viene dopo
  • Uscita dalla procedura richiede deficit sotto 2,95% — obiettivo ancora lontano (Sky TG24)
  • Senza crescita più forte o tagli di spesa, il rapporto rischia di salire ancora — la media UE27 è 83,6% (UP Bilancio)

I dati certificati da Eurostat e Istat mostrano un quadro preciso della situazione debitoria italiana:

Indicatore Valore Fonte
Rapporto debito/PIL (2025) 137,1% Eurostat / Istat
Valore nominale (dic. 2025) 3.095,5 miliardi € Grafici Altervista
Deficit/PIL (2025) 3,1% Adnkronos
Per abitante (stimato) ~52.000 € Calcolo su dati Istat
PIL 2025 2.258 miliardi € Adnkronos

Qual è oggi la situazione del debito pubblico in Italia?

Alla fine del 2025, il debito pubblico italiano ha raggiunto 3.095,5 miliardi di euro — un incremento di oltre 128 miliardi rispetto ai 2.967 miliardi del 2024. Eurostat e Istat hanno certificato questo dato congiuntamente, confermando che l’Italia ha superato la soglia dei 3.000 miliardi per la prima volta nella sua storia. Il rapporto debito/PIL si è attestato al 137,1%, un valore superiore alle attese della Commissione Europea, che prevedeva il 136,4%. L’Italia mantiene saldamente la seconda posizione tra i paesi europei per rapporto debito/prodotto, alle spalle della sola Grecia.

La crescita del debito italiano supera quella di quasi tutti i partner europei, come evidenziato dall’analisi dell’Ufficio Parlamentare di Bilancio, che colloca l’Italia ben oltre la media UE27 dell’83,6%.

“Il debito pubblico italiano sale al 137,1% del pil nel 2025 dal 134,7% del 2024, attestandosi al secondo posto in Ue dopo la Grecia” — Eurostat

Dati nominali e rapporto con il PIL

Il debito pubblico italiano in valori assoluti ha sfondato la soglia dei 3.000 miliardi a metà del 2025, quando il dato mensile di Franco Mostacci indicava 3.035 miliardi a marzo, 3.060 ad aprile (massimo storico) e 3.070 a giugno. A fine anno, il valore definitivo di 3.095,5 miliardi ha certificato una crescita che non accenna a rallentare.

Il rapporto debito/PIL è salito dal 134,7% del 2024 al 137,1% del 2025, un aumento di 2,4 punti percentuali in dodici mesi. La dinamica riflette due fattori simultanei: l’accumulo di nuovo debito e una crescita economica insufficiente a compensarlo — la Commissione Europea ha rivisto le stime di crescita dell’Italia dallo 0,7% allo 0,4% per il 2025.

Gestione ufficiale dal MEF

Il Ministero dell’Economia e delle Finanze coordina l’emissione di titoli di Stato — principalmente BTp a medio-lungo termine, CCT e BOT — per coprire il fabbisogno di finanziamento. Le condizioni di mercato e le decisioni della Banca Centrale Europea influenzano direttamente il costo del debito. La Banca d’Italia ha ridotto il proprio portafoglio di titoli di Stato al 23,9% a giugno 2025, un dato che indica una minore partecipazione della banca centrale italiana nell’assorbimento del nuovo debito.

La portata del dato

L’impatto di 3.095,5 miliardi di euro è enorme: supera il prodotto interno lordo annuale della Spagna. Ogni anno, il costo degli interessi supera i 120 miliardi — una cifra che da sola assorbirebbe risorse sufficienti a finanziare l’intero sistema sanitario nazionale.

Per chi volesse approfondire il contesto macroeconomico più ampio, consigliamo la lettura dell’analisi su economia italiana: stato, prospettive e rischi 2025-2026.

Quanto è il debito pubblico per ogni italiano?

Se si divide il debito pubblico totale per la popolazione italiana — circa 59 milioni di abitanti — emerge una cifra che colpisce: circa 52.000 euro per cittadino. Per una famiglia di quattro persone, l’onere equivalente supera i 200.000 euro. Non si tratta di una somma che ogni italiano deve materialmente allo Stato: è un debito contratto dallo Stato stesso, ma il peso ricade sulle generazioni future attraverso la sostenibilità dei conti pubblici e il costo del finanziamento.

Calcolo pro capite

Il calcolo è semplice: 3.095,5 miliardi diviso 59,2 milioni di abitanti. Questo importo rappresenta la quota teorica di debito attribuibile a ciascun residente, indipendentemente dall’età o dal reddito. In termini comparativi, l’Italia si colloca tra i paesi europei con l’onere pro capite più elevato — superiore a Francia e Germania, anche se distante dal Giappone, che detiene il primato mondiale assoluto.

Confronti storici

Nel 1988, il debito pro capite era circa 12.000 euro in termini reali. Dal picco del 2020 — quando il rapporto toccò il 154,40% del PIL durante la pandemia — la cifra pro capite era salita a oltre 60.000 euro. La discesa al 134,7% del 2024 ha temporaneamente alleggerito il carico, ma la risalita al 137,1% nel 2025 ha riportato la pressione su livelli critici.

Attenzione geopolitica

Il rischio concreto è che l’Italia si trovi intrappolata in una spirale negativa: tassi in aumento, costi del debito crescenti e conti pubblici sotto pressione.

Chi ha più debiti in Europa?

La classifica europea del rapporto debito/PIL nel 2025 vede tre protagonisti ben definiti: la Grecia guida con il 146,1%, seguita dall’Italia al 137,1% e dalla Francia al 115,6%. Dodici stati membri superano la soglia del 60% stabilita dal Patto di Stabilità, mentre la media dell’Unione Europea si attesta all’83,6% — quasi 54 punti meno dell’Italia.

“Italia, il debito pubblico aumenta più del previsto” — Eunews

Classifica debito/PIL UE

La tabella mostra il divario tra i paesi più indebitati e quelli virtuosi:

Paese Debito/PIL 2025 Deficit/PIL 2025
Grecia 146,1% Sotto soglia 3%
Italia 137,1% 3,1%
Francia 115,6% ~5,5%
Media UE27 83,6% 2,9%
Estonia 24,1% ~1%

La Grecia ha ridotto il proprio debito dal 154,2% del 2024 al 146,1% del 2025 — un percorso di consolidamento durato oltre un decennio, sostenuto da riforme strutturali e dal taglio dei tassi della BCE. L’Italia, al contrario, non è riuscita a beneficiare dello stesso vento favorevole: il rapporto è salito invece di scendere.

Posizione italiana

Lo stock di debito italiano — 3.095,5 miliardi — è il più elevato in valore assoluto tra i paesi dell’Unione Europea, superiore persino a quello della Francia. L’Italia è anche tra gli undici stati membri che nel 2025 hanno registrato un deficit superiore al 3% del PIL, mantenendo il Paese sotto la procedura per deficit eccessivo avviata dall’Unione Europea.

Il paradosso

Il dato preoccupante è che l’Italia registra un avanzo primario dello 0,8% del PIL — le entrate superano le spese correnti al netto degli interessi. Eppure il debito continua a crescere. La spiegazione sta negli interessi passivi che assorbono circa 120-127 miliardi l’anno, una cifra superiore all’intero avanzo primario.

Lo spread tra BTP e Bund rimane un indicatore chiave della percezione del rischio da parte dei mercati, come analizzato nel dettaglio nello studio su spread BTP Bund – valore attuale e significato per l’Italia.

Andamento del debito pubblico italiano

La traiettoria del debito pubblico italiano nell’ultimo trentennio racconta un aumento costante, interrotto da fasi di stabilizzazione temporanea. Dal minimo storico del 90,50% nel 1988, il rapporto è salito progressivamente fino a toccare il picco del 154,40% nel 2020, durante l’emergenza pandemica. La media dal 1988 al 2025 si attesta al 118,86% — un livello che evidenzia quanto il debito sia diventato una caratteristica strutturale dell’economia italiana.

Dal 1970 al 2023

Negli anni Settanta e Ottanta, il debito crebbe rapidamente a causa delle recessioni e dell’elevato costo del finanziamento. Gli anni Novanta portarono la crisi del 1992-93, quando l’Italia uscì dallo Sistema Monetario Europeo e dovette gestire una fase di turbolenza sui mercati. Nel primo decennio del 2000, il rapporto scese sotto il 100%, per poi risalire con la crisi finanziaria globale del 2008 e la crisi dei debiti sovrani del 2011-2012 — quando il rapporto superò il 120%.

La discesa post-2012 si arrestò bruscamente con la pandemia del 2020, che portò il rapporto al 154,40%. Da allora, il ritorno sotto il 140% non ha risolto il problema strutturale: il debito resta elevato e la crescita economica insufficiente a ridurlo in modo significativo.

Grafico e trend

I dati mostrano una stabilizzazione apparente nell’ultimo decennio, ma il confronto con la media europea rivela un divario crescente. La Commissione Europea ha tagliato le previsioni di crescita dell’Italia per il 2025 dallo 0,7% allo 0,4% — una crescita così modesta che difficilmente può contribuire a ridurre il rapporto debito/PIL senza interventi strutturali sul bilancio.

L’implicazione per i policymaker è chiara: senza una crescita economica più robusta o interventi di bilancio significativi, il rapporto debito/PIL resterà su livelli critici anche nei prossimi anni.

Debito pubblico italiano 2025: previsioni

Le proiezioni per il debito pubblico italiano nel breve e medio termine disegnano uno scenario di persistente tensione. Eurostat ha certificato un dato più sfavorevole delle attese: il rapporto debito/PIL 2025 si è attestato al 137,1%, superando le previsioni della Commissione Europea che stimavano il 136,4%. Il Fondo Monetario Internazionale prevede inoltre che nel 2026 l’Italia possa superare la Grecia, raggiungendo il 138,4% contro il 136,9% — un sorpasso storico che porterebbe l’Italia al primo posto tra i paesi europei.

“Con ReArm Europe il debito pubblico italiano potrebbe non scendere nei prossimi sette anni” — Osservatorio CPI Università Cattolica

Proiezioni Eurostat

Il Piano Strutturale di Bilancio italiano prevede una discesa del rapporto debito/PIL dal 135,8% del 2024 al 132,5% entro il 2031. Tuttavia, l’Osservatorio CPI dell’Università Cattolica avverte che fattori esogeni — in particolare ReArm Europe e le spese per la difesa comune europea — potrebbero vanificare questi sforzi, mantenendo il rapporto stabile o addirittura in aumento nei prossimi sette anni.

Undici paesi dell’Unione Europea hanno registrato un deficit superiore al 3% del PIL nel 2025, inclusa l’Italia. Il deficit complessivo dell’Eurozona si è attestato al 2,9% — appena sotto la soglia critica.

Rischi post-2026

Il contesto fiscale italiano presenta diversi fattori di rischio: il deficit strutturale sopra il 3%, la crescita economica modesta, l’incertezza geopolitica che spinge verso spese militari aggiuntive e un costo del debito che potrebbe aumentare se i mercati richiedono rendimenti più elevati. Per uscire dalla procedura per deficit eccessivo, l’Italia dovrebbe portare il deficit sotto il 2,95% del PIL — un obiettivo che richiede interventi significativi sul bilancio.

La trappola degli interessi

Il rischio sistemico emerge dal dato sugli interessi passivi: con oltre 120 miliardi di euro l’anno — il 6,4% del PIL — l’Italia spende più per il servizio del debito che per quasi qualsiasi altra voce del bilancio pubblico. Anche con un avanzo primario positivo, la crescita del debito rallenta solo leggermente.

Fonti aggiuntive

video.milanofinanza.it, grafici.altervista.org

Il debito pubblico italiano ha raggiunto 3.095,5 miliardi di euro nel 2025, come dettagliato nel approfondimento su evoluzione 2025 e con prospettive europee critiche.

Da non perdere

Domande frequenti

Quando l’Italia ha perso la tripla A?

Le agenzie di rating hanno tagliato il rating dell’Italia a partire dal 2011-2012, durante la crisi dei debiti sovrani europei. Moody’s ha assegnato l’ultimo upgrade a Baa3 (appena sopra il livello spazzatura) nel 2024, illustrando la lenta traiettoria di risalita. Nessuna delle principali agenzie ha mai riportato l’Italia alla tripla A.

Chi ha più debiti al mondo?

In termini assoluti, il Giappone ha il debito pubblico più elevato al mondo — oltre il 250% del PIL — seguito dagli Stati Uniti, dalla Cina, dalla Francia e dall’Italia. In termini di rapporto debito/PIL, il Giappone supera tutti, seguito da diversi paesi ad alto indebitamento come Grecia, Italia, Stati Uniti e Francia.

Qual è la nazione che non ha debiti?

Nessuno stato sovrano moderno ha un debito pari a zero. Alcuni piccoli stati o territori speciali — come Macao o Singapore in fasi di bilancio positivo — hanno un indebitamento molto ridotto. Tuttavia, in termini di rapporto debito/PIL, l’Estonia ha il valore più basso tra i paesi europei: 24,1% nel 2025.

Perché l’economia italiana rischia dopo il 2026?

I rischi per l’economia italiana dopo il 2026 dipendono principalmente dalla sostenibilità del debito pubblico. Con un rapporto debito/PIL che potrebbe superare il 138% e un deficit strutturale ancora elevato, l’Italia è vulnerabile a shock sui tassi di interesse o a una crescita economica inferiore alle attese. Il rischio principale è un circolo vizioso tra aumento dei tassi, crescita del costo del debito e pressione sui conti pubblici.

Quando l’Italia finirà di pagare il debito pubblico?

L’Italia non ha una data di “fine pagamento” — il debito pubblico viene periodicamente rinnovato attraverso l’emissione di nuovi titoli. Con un deficit strutturale e un costo degli interessi elevato, è improbabile che il debito diminuisca significativamente senza una crescita economica eccezionale o interventi di bilancio molto consistenti. I governi hanno punti di riferimento temporanei — come il 2031 nel Piano Strutturale di Bilancio — ma gli obiettivi sono spesso rivisti.

In sintesi: Il debito pubblico italiano è stabile in rapporto al PIL ma costoso da mantenere. Per gli investitori in titoli di Stato, la cedola è ancora attraente, ma il rapporto rischio/rendimento si sta deteriorando. Per i cittadini, il costo degli interessi assorbe risorse che potrebbero finanziare sanità, scuole e infrastrutture. Per il governo, senza una crescita più forte o senza tagli di spesa, l’Italia rischia di diventare la prima economia indebitata d’Europa già nel 2026 — un primato che comporterebbe pressioni sui mercati e costi di finanziamento in aumento.